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李虹含:一再笃信公告的股民 你是谎言的制造者

来源:中访网 作者:原创 责编:杨帆

文/专栏作家 李虹含

 

中国股市中相信谣言比相信公告更多,相信涨停敢死队比相信公募基金更多,相信内幕比相信公平更多,相信阴谋比相信光明更多……

一、一再选择相信公告的傻孩子

 

其实,一再选择相信谎言的人,也是谎言的制造者。

 

正如A股股民,不断骂着上市公司的公告骗人,仍然沉溺于这个谎言丛生的市场,宁当韭菜,不肯离去。

 

就像隔壁家可怜的阿婆,儿子嗜赌成性,屡屡参与地下黑赌场,被抓进派出所不知道多少次了,每次出来,儿子总是低头羞愧说:阿妈,我一定会改的,一定会改的!

 

阿婆总是流着泪喃喃地摸着他的头说:阿妈相信你,阿妈相信你……

 

中国股民对上市公司“忏悔”的无条件相信,使股民也成了谎言的证人:

 

獐子岛公告:扇贝逃走了、扇贝瘦了、扇贝又回来了……

 

乐视网公告:董事长必将回国,董事长已订机票,董事长肯定要回来的,我们马上要开盘了……

 

皇台酒业公告:库存的100万瓶酒说没就没了……

 

每天都有上市公司公告:此次转型必将带来公司更长远的发展……此次事项尚未获得监管部门批复,仍存不确定性,请投资者注意风险……

 

上述各支股票的价格基本是跌了又会涨回去,几个跌停只是涨面浮盈浮亏,有的甚至不跌反涨。

 

不信您去看獐子岛的股票,除了2018年2月5日跌停之外,前面几个业绩预告日,也只是小小阴跌。

 

这样的事情并不新鲜,2002年蓝天股份划定一块长江水域作为其养殖区,然后,就大胆地在其上市公告中将“游过其养殖区水流部分的甲鱼做为其营业额”……

 

即使是过了十六年,当前中国股市,股民可以相信的只有公告里最后一句话:“本公告将以事实真相为准 ,请投资者注意投资风险。”

 

股民们真的注意到了风险,却发现投资风险“真的”是“真的”,前面的公告事由“真的”都是“假的”。

 

他们集体的表情是:握紧祈祷的双手盯着大屏幕,望着绿油油一片,他们昨天通过公告已经预料到今天的下跌,却从来不敢割肉。

 

因为他们依然选择相信:公司转型会成功、董事长会回来、扇贝终将长大、库存的酒小偷还会还回来……

 

所以股价仍然未有崩盘,众多上市公司在“公告”之后微微下跌,马上又会因为“公告”再次触底反弹,好像曾经的利空的“公告”从来没有发布过。

 

股民们的这种相信,也使他们成为了谎言的制造者,股价仍然会涨,股票还没有退市,就是他们相信的最好佐证。

 

因为有众人相信,所以众多上市公司才会一而再,再而三地拿出一张同样的纸来糊弄股民。

 

不管是情愿还是不得已,众多股民已经是上市公司的妈妈,不断地相信不成器的儿子。

 

孰不知:慈母多败子。

 

因为有人相信上市公司拙劣的谎言,所以谎言才有市场。

 

二、问题公告不断上演

 

这一幕自证券市场建立之初已不断上演。

 

据不完全统计,1991-2017年间,3000余家中国上市公司每年信息披露、公告数量每年约30万余条,每天都有上千条上市公司公告,其中包括上市公司兼并收购、负债大幅变动、年报扭亏增盈、股权变动、董事及管理层人员变动等能影响公司股票价格变动的事件信息。

 

投资者依据这些信息进行投资决策,尴尬之处在于,这些信息经常自相矛盾,前后不一致,甚至略带滑稽色彩。

 

且不提:扇贝来来回回獐子岛、董事长飞来飞去的乐视。

 

且看下面几则公告:

 

1、最光明正大的抄袭——科陆电子:我们误将科陆电子写成奋达科技

2、最爱国的董事会决议——ST慧球:年度投票决议当中有钓鱼岛。

3、史上最激愤的公告——创兴资源:使用武侠贬义词,小说式的公告。

4、最慷慨老板娘——GQY视讯:580万买老板娘的车。

5、最文艺的公告——利亚德:董事长用七言绝句写公告。

不要以为上面的创兴资源、利亚德、GQY视讯、科陆股份会因为奇葩的公告而出现股票价格下跌。那你们就太天真太幼稚了!

 

A股的股民们从来都是热烈追捧任何话题,即使创兴资源出现了如此义愤填膺的公告,也挡不住股民们燃烧似火的热情,创兴资源在此公告后的三十余交易日里,股价涨幅达50%。

 

我当然能理解股民,因为股民除了“相信”没有“不相信”的权利,因为投诉、查询渠道只有一个:就是上市公司自已的投资者咨询电话,每家上市公司都有一个证券事务代表,而证券事务代表,必定配备一位声音甜美、思路清晰、把鬼话说得比人话还好听“接电话助手”。

 

而他们的台词,只有一句,典型的对话如下:

 

股民:“你们公告里说的择日开盘是啥时候?”

 

证券事务代表:“请以公告为准!”

 

股民:“你们公告里说的业绩预增到底是真的还是假的呀?”

 

证券事务代表:“请以公告为准!”

 

股民:“你们公告里说的重组风险到底是真的还是假的呀?”

 

证券事务代表:“请以公告为准!”

 

…………

 

股民:“公告要是可以信,我还电话你干什么?”

 

所以,中国股市中相信谣言比相信公告更多,相信涨停敢死队比相信公募基金更多,相信内幕比相信公平更多 ,相信阴谋比相信光明更多……

 

目前,上市公司公告信息披露的主要管理规范有:2006年《上市公司信息披露管理办法》、《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、2004 年《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》、2005 年《证券投资者保护基金管理办法》。

 

上述几个文件中均规定了上市公司应该加强信息披露,落实对中小投资者的利益保护。

 

但是,信息披露却几乎成了股价操纵最光明正大的武器。

 

上市公司在进行信息披露时仍然会选择性进行信息披露,有意无意间将信息披露与股价结合在一起。

 

特别是,在明知某些信息可能导致股价大幅波动的情况下,仍然延迟披露、或者以滑稽或轻描淡写的方式披露。

 

就是因为,它知道:股民拿他们没有办法。买了就是买了,套的就是你。

 

套住了,你要么割肉,而割肉也只是把这个股票卖给别人,对上市公司来说几乎没有任何损失。

 

无论你买或不买,股票总在那里。

 

无论他披露或者不披露,股价波动总在那里。

 

只要有波动,就会有韭菜涌入。

 

三、让蒙骗股民的上市公司退市,加强投资者教育

 

那么投资者和监管部门真的就无计可施了吗?

 

投资者因为相信,不忍抛出股票,导致股价依然会从跌到涨,监管部门除了罚款之外,难道不能再多做一些?

 

第一次被人骗,只能说你笨;

 

第二次被人骗,只能说你傻;

 

总是在被人骗,只能说你一厢情愿。

 

如果你要愿意把上市公司当成儿子来宠,他们自然有恃无恐。

 

只要你还仍然愿意去买他们的股票,这些上市公司就还会一而再,再而三地把这些骗人的公告拿出来骗你们。

 

我国有严格的遏制市场欺诈的法律,但虚报收益、幕后操纵、隐瞒重大信息等事件仍然不断发生,中小投资者的权益仍然受到侵害。

 

因而,对中小投资者的保护仍然是一个重大而紧迫的问题。

 

从实际情况上看,中国的投资者教育仍有太长的路要走。

 

例如,ST欣泰退市当日,股价跌至1.25元,仍有大量的散户资金买入。

 

江铜权证、长虹权证等A股市场最后一批权证,在行权当日已无行权价值。即行权价格高于股价,仍有大量投资都蜂拥买入。

 

后来采访者问到:“你为什么买入行权价高于股票市价的权证?”

 

投资者反问到:“啥是行权价?啥是市价?股票不是买了就会涨的吗?”

 

连股票和权证都分不清楚的股民真是让人恨铁不成钢,从统计数据上可以看出,中国投资者对A股金融产品的认知水平停留在初级阶段,他们分不清楚货币基金、指数基金、交易所交易基金、A股、B股、H股和权证的差别……

 

这使得他们看到不断跌停的保千里、乐视,甚至是不断拿同一张纸、同一个理由来蒙骗他们的獐子岛,还会不断拿钱接盘,买入,而后成为股东。

 

他们笃信:股票总会有上涨的一天,就像工商银行农业银行这样的庞然大物也会有市值的新高。

 

二十多年来,中国上市近四千只A股,退市的也仅蓝田股份、欣泰电器寥寥几只。

 

A股是投资者以证券价格变动产生的价差为主要盈利方式,其判断依据主要是信息驱动,而信息最直观的表示就是上市公司公告。

 

面对市场上大量存在的上市公司幕后交易、庄家操纵、编造虚假信息、隐瞒重大事件、延期披露信息等违规行为,处于市场劣势的中小投资者,在信息披露不充分的情况下,将是受害最深的群体。

 

证券监督管理部门要完善与信息披露相关的法律制度,使上市公司在进行信息披露时有更规范全面的准则可以依据,降低公司自由选择信息披露方式、方法的可能性,提高信息披露的质量。

 

同时,健全监管体系,提高监管力度,理顺政府监管部门与自律监管部门的关系,做到合理分工、职责明确。完善证券的监管基础建设,加强常规性、持续性的监管。

 

也要,加大违规行为的处罚力度。加大违规行为的处罚力度,为监管结果的解决提供有力保障。

 

对于投资者来说,可怜之人也必有可恨之处,您们也需要加强自我教育。

 

像乐视网、欣泰电器等这样的公司就不要再碰了。

 

哲学家说:谎言重复一千遍就会变成真理。

 

所以,股民们,你们买编织了一千次谎言的股票,这支股票就真的自以为自已的谎言是真理,开始为所欲为,不把你们的真金白银当回事了。

 

套的就是你,你不做股东,谁做股东,你不当妈谁当妈?

 

(本文作者介绍:中国人民大学国际货币所研究员。)

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