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港媒广告意在做空康美 百万药农恐将彻夜无眠?

来源:财经早餐 作者:财经早餐 责编:杨帆

内容来源: 财经早餐

1月9日,康美药业股价一扫近3个月来的阴霾,盘中一度封板涨停。然而在康美药业股吧里,仍有各种负面质疑的论调不断出现。此前康美药业或遭香港机构做空的猜测则不断出现新的证据。

2018年8月10日,香港《苹果日报》广告版面刊登《利息支出超12亿 账上360亿现金只是摆设 内地媒体质疑康美药业财报涉嫌造假》。8月22日,又一篇《高管四度行贿 康美药业为何能全身而退》刊登在该媒体的广告版面上。

康美药业作为中药饮片龙头企业,一度曾是资本的宠儿。不过当前其估值距离最高点也已经跌去了千亿有余,甚至一度有被各类负面消息赶尽杀绝之势,康美药业已因资本市场雪崩引发中医药海啸。

2019年全国卫生健康工作会议上,“推动中医药振兴发展,深入开展中医药服务,强化中医药科技创新和人才培养等”政策再次被强调。早在2018年10月16日,康美药业与中国工商银行签署《“总对总”合作协议》,成为工商银行首批“总行级合作客户”,其控股股东康美实业与工商银行债转股实施机构工银投资签署了30亿元的《市场化债转股合作框架协议》,金融机构的扶持也意在缓解民企的资金压力。

然而财经早餐(ft-news)独家获悉,康美药业于云南参与的中药材产业链扶贫攻坚项目因其利空传闻让当地药农深感不安,也为其精准扶贫项目带来了不确定性。

30万港币做空康美?

财经早餐(ft-news)在《千亿康美,成了谁的猎物?》中提到,几乎从来不关注内地资本市场的香港《苹果日报》,刊登了关于康美药业的广告,文中字字句句指向康美药业财务造假。


第二篇广告则直指康美药业董事长行贿。


在香港市场,资深投资人对上市公司的财务状况格外关注,因其一旦涉嫌造假,投资极可能“粉身碎骨”,而高管信息也是投资者高度关注的敏感话题。半个月之内连续出现两篇针对康美药业利空消息的广告刊登在《苹果日报》上,不得不说极为蹊跷。

《苹果日报》作为香港发行量最大的收费报纸之一,内容迎合大众口味,社会新闻、娱乐新闻分量比较重,新闻手法煽情,喜欢炒作。




由于没有获取到《苹果日报》的广告刊例价,财经早餐(ft-news)根据获得的香港《头条日报》的刊例价了解到,《头条日报》内页广告黑白全版的价格是21.1万港币,内页黑白横半版的价格是11.1万港币,假设香港都市报纸版广告的价格相差不大,则广告投放者花费的广告费大约在32万元。

由于康美药业是沪股通成分股,因此广告投放者投放康美药业负面广告,是想给香港投资者予以警告暗示?还是意图让香港投资者减持康美药业?


财经早餐(ft-news)统计了一下沪股通自2018年8月1日——2018年10月18日持有康美药业的持股情况,8月1日为3203.47万股,持仓市值为6.72亿元,至康美药业出现利空消息前的10月15日持股为3798.41万股,持仓市值为8.1亿元;随着康美药业的股价持续暴跌,沪股通一边抛售一边买入,至1月8日为止,沪股通持有康美药业9781.02万股,持仓市值为6.9亿元


随着康美药业股价的大幅下跌,沪股通持股数不仅未见大幅减少,还不断出现增仓买入的姿态。直到12月份沪股通开始大幅抢筹康美药业。


纵观沪股通自2018年8月份以来对康美药业的持仓数据图,可谓爱得深沉,不惜深套也要扩大康美药业的持仓份额。

如果沪股通一直都有大幅增仓康美药业的意图,那么《苹果日报》广告投放的幕后主使人是否是在暗示香港投资者等待机会呢?

这或许会成为康美沪股通历史上的一个不解之谜了。

政策扶持 资本踌躇

时至今日,中医药产业的利好政策仍层出不穷。

1月7日,2019年全国卫生健康工作会议上强调要推动中医药振兴发展,深入开展中医药服务,强化中医药科技创新和人才培养。中医药作为我国独特的卫生资源、潜力巨大的经济资源、具有原创优势的科技资源、优秀的文化资源和重要的生态资源,在经济社会发展中发挥着重要作用。随着我国新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展,人口老龄化进程加快,健康服务业蓬勃发展,人民群众对中医药服务的需求越来越旺盛,迫切需要继承、发展、利用好中医药,充分发挥中医药在深化医药卫生体制改革中的作用,造福人类健康。

近年来,国家出台了一系列政策大力发展中医药产业。《“健康中国2030”规划纲要》明确提出,充分发挥中医药独特优势。提高中医药服务能力,推进中医药继承创新。而根据《中医药发展“十三五”规划》中制定的中医药行业发展目标:到2020年,中药工业规模以上企业主营业务收入15823亿元,年复合增速15%,中药企业收入占整体行业比重从29.26%上升到33.26%。事实上,随着中医药产业的巨大市场空间进一步激发,相关企业也将迎来更大发展机遇。

自2015年4月以来,针对中医药行业已经出台了18次利好政策,每一次政策走向都让中医药上市公司获得实实在在的利好。


资本早期对待中医药上市公司的态度都是不断增持的态度。像云南白药、片仔癀等龙头中药企业,在2018年6月份之前都创出了历史新高,走出了一条与上证指数截然不同的道路。康美药业也在2018年6月份创出了历史新高,达到了1400亿市值。

然而自2018年6月份以来,无论是片仔癀、云南白药或同仁堂,股价较最高处时都已经跌去了40%之多。其中康美药业成为了跌幅最大的中药股,股价从最高处到最低竟跌去76%。

中药利空导致药农恐慌

股价暴跌,引发投资者恐慌出逃。同时,康美药业公司股价的持续下跌以及不断的负面新闻,已经开始影响到中药产业链的最下游——药农。


康美药业20多年以来,在上游种植涉及上百万药农的药材收购,成为300万药农稳定的收入来源。

2018年,康美药业参与国家多部委联合发起的“中药材产业精准扶贫”项目,在云南省昆明市东川区、禄劝县,贵州省同仁市,甘肃省临洮县、和政县,广东省紫金县、信宜市,以及吉林省、辽宁省等国家级、省级贫困县康美二十多年在上游种植涉及上百万药农的药材收购,响应国家扶贫攻坚战略,通过中药材种植产业再次精准帮扶数十万药农。

然而由于康美药业不断出现负面新闻,一些接受精准扶贫的药农们,已经开始对中药种植产业的未来产生疑惑

财经早餐(ft-news)从云南东川区的药农那里了解到,康美药业实施的精准扶贫确实解决了当地很多生计问题。当地土地贫瘠,交通不便,连常规的主食品种玉米都种不出来,仅能收获少量土豆。而当地种植每亩土豆的收益仅在300——500元之间,种植最便宜的中药材丹参,其每亩收益也在1000元以上,而种植当归等品种,每亩可收益2000元以上。


中药企业采取企业+农户+合作社+基层党组织的合作模式,与当地进行中药材合作种植。不仅付给当地农民土地流转费,还有人工费,以及分红收入。(当地政府以扶贫资金向药企入股,每年按照固定约定收入向药农进行分红)。而康美药业在当地是最大的帮扶企业,已在云南地区投入资金10亿元以上

如果是当地农户种植,药企采取收购中药材的方式,则中药企业在药材价格高的时候,按照当地市场价的最高价顶格收购,市场价偏低的时候,中药企业需按照保护价向药农收购。所谓得保护价指的是药企需向药农支付土地流转成本、务工成本、有机肥成本综合,尤其是劳务成本需要综合考虑当地的生活成本。

因此中药企业对当地实施的精准扶贫,实际上是让当地药农成为整个中药产业链条上的持续受益者。大企业的入驻会带动更多的其他中小药企以及药材收购商加入到该地区的药材市场,成为大型药企的药材供应来源,从而以点带面带动更多的人从事中药材种植行业。

但中药材产业链精准扶贫的另一面则非常不可控,那就是一旦实施精准扶贫的中药企业由于自身经营原因导致要撤出该地区,那么当地药农将面临药材无处可卖,收入归零的境地。

东川区药农李某向财经早餐(ft-news)表示,近半年来不断关注康美药业的相关新闻,非常担心康美药业倒闭,从而无法对他们进行帮扶,当地中小企业根本无法带动当地中药材种植产业的发展。

我国中药材种植单位一直以农户为基本单位,个体分散,种植模式原始。以至于中药材整体从呈现平均质量较差、生产规模小、产业集中度低。药农的经济利益得不到保障。

大企业的到来无疑是让药农们在药材价格稳定性上得到了充足的保障,同时大型药企带来的更先进的种植技术也能够让药农们告别原始的种植技术。此外,大型药企执行的中药材有机认证标准,也会让药农们放弃农药和化肥种植,从而保障了药材的无污染无残留化。

但是随着康美药业等中药企业负面新闻不断,当地中小药材收购商已经减少了药材收购,而2018年中药材价格的持续走弱也让药农们忧心忡忡。

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